邦達(dá)亞洲:新關(guān)稅激發(fā)避險(xiǎn)情緒 美元指數(shù)小幅收漲
7月8日，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，紐約聯(lián)儲(chǔ)在官網(wǎng)發(fā)布研究報(bào)告，報(bào)告稱美聯(lián)儲(chǔ)不能假設(shè)其基準(zhǔn)利率未來不會(huì)再次回到接近0%的水平，并提到這一概率長(zhǎng)期來看能有9%。研究寫道，當(dāng)前的數(shù)據(jù)顯示，與過去十年相比，美國未來政策利率預(yù)期水平較高。但由于近期不確定性上升，中長(zhǎng)期來看，零利率下限（ZLB）風(fēng)險(xiǎn)仍然顯著，與2018年的水平相似。研究提到的“零利率下限”（ZLB）指的是聯(lián)邦基金利率區(qū)間下限位于0%的形態(tài)：2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)維持在該區(qū)間——0%-0.25%七年之久。2020年新冠疫情爆發(fā)后，ZLB又持續(xù)了兩年。當(dāng)聯(lián)邦基金利率接近于零時(shí)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心ZLB約束會(huì)阻礙貨幣政策的有效性。展望未來，研究報(bào)告預(yù)計(jì)未來兩年美聯(lián)儲(chǔ)的利率水平大約在3%至4%之間，出現(xiàn)“零利率下限”的風(fēng)險(xiǎn)約為1%；但隨著時(shí)間的推移，ZLB的風(fēng)險(xiǎn)將在七年內(nèi)上升至月9%，并在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持在相似水平。
另外，德國5月工業(yè)產(chǎn)出意外增長(zhǎng)，表明企業(yè)在美國可能大幅提高關(guān)稅之前加緊生產(chǎn)以搶占出口先機(jī)。周一公布的數(shù)據(jù)顯示，德國5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，好于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的環(huán)比下降0.2%，前值為環(huán)比下降1.4%。其中，汽車、制藥和能源領(lǐng)域的產(chǎn)出均有所上升。德國央行行長(zhǎng)Joachim Nagel周一表示：“局勢(shì)仍在不斷變化，貿(mào)易緊張局勢(shì)既可能升級(jí)，也可能在任何時(shí)刻得到緩解?！?他補(bǔ)充道，如果局勢(shì)惡化，到2027年，德國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）損失可能會(huì)擴(kuò)大至1.5個(gè)百分點(diǎn)。Joachim Nagel周一表示：“德國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)面臨重大逆風(fēng)。”不過他也補(bǔ)充道：“展望未來，仍有理由保持謹(jǐn)慎的樂觀態(tài)度?！盝oachim Nagel表示，考慮到今年年初超預(yù)期的0.4%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，“全年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)是可能的”，“但即便如此，這也意味著德國將連續(xù)三年陷入微弱增長(zhǎng)的狀態(tài)”。
今日需要關(guān)注的數(shù)據(jù)有，德國5月季調(diào)后出口月率、法國5月貿(mào)易帳和美國6月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)。此外，澳洲聯(lián)儲(chǔ)午間降溫公布利率決議，需要重點(diǎn)關(guān)注。
美元指數(shù)
美元指數(shù)昨日震蕩上行，日線小幅收漲，現(xiàn)匯價(jià)交投于97.40附近。除上周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁影響發(fā)酵，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期降溫持續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成支撐外，美國總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)一系列國家征收新關(guān)稅激發(fā)市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒也是支撐匯價(jià)攀升的重要因素。今日關(guān)注97.80附近的壓力情況，下方支撐在97.00附近。
歐元/美元
歐元昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.1730附近。除獲利回吐和1.1800關(guān)口附近所形成的技術(shù)面賣盤對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒升溫和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫的支撐下走高也是施壓歐元走軟的重要因素。不過，時(shí)段內(nèi)歐元區(qū)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.1800附近的壓力情況，下方支撐在1.1650附近。
英鎊/美元
英鎊昨日震蕩下行，日線小幅收跌，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.3620附近。除投資者對(duì)英國財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂持續(xù)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了打壓外，美元指數(shù)在強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)報(bào)告影響發(fā)酵，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫和市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒升溫支撐下反彈也是施壓英鎊走軟的重要因素。今日關(guān)注1.3700附近的壓力情況，下方支撐在1.3550附近。
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