1835元！高盛吹爆寒武紀(jì)

快訊 2025年08月25日 01:30 6 admin

　　來源：金石隨筆

　　8月24日，這個(gè)周末市場徹底瘋狂，至少有三大利好：一是股民的情緒，9.3號(hào)之前突破4000點(diǎn)或是大概率；二是美聯(lián)儲(chǔ)降息，鮑威爾鴿派言論讓美聯(lián)儲(chǔ)9月降息基本板上釘釘；三是工信部表示，有序引導(dǎo)算力設(shè)施建設(shè)，切實(shí)提升算力資源供給質(zhì)量。加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)，擴(kuò)大基礎(chǔ)共性技術(shù)供給。

　　不僅A股有三大利好，寒武紀(jì)也有三大利好，一是上文提到的工信部明確加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)；二是字節(jié)的拿貨600億的小作文，說寒武紀(jì)至少能拿到一半；三是高盛吹爆寒武紀(jì)，給出1835元的目標(biāo)價(jià)。

　　1835元的目標(biāo)價(jià)較高盛此前的價(jià)格漲幅近50%。如果達(dá)到目標(biāo)價(jià)，寒武紀(jì)市值將接近7700億元。

　　高盛表示，2月我們將中芯國際的評(píng)級(jí)上調(diào)至買入，3月份將芯原和中微的評(píng)級(jí)上調(diào)至買入，4月份將寒武紀(jì)的評(píng)級(jí)上調(diào)至買入，目標(biāo)價(jià)為1，223元人民幣。除中國半導(dǎo)體外，我們?cè)?月份將華勤科技的評(píng)級(jí)上調(diào)至買入，在7月份將浪潮的評(píng)級(jí)上調(diào)至買入，并在8月份將銳捷網(wǎng)絡(luò)的評(píng)級(jí)首次上調(diào)至買入。

　　之所以將寒武紀(jì)上調(diào)50%，是因?yàn)槿c(diǎn)：1）中國云計(jì)算提高資本支出：騰訊8月中旬宣布2025年第二季度資本支出同比增長119%，而GS將2025/26 年資本支出分別上調(diào)23%/17%至同比增長86%/同比增長13%。

　　2）芯片平臺(tái)多元化：?DeepSeek于8月底推出V3.1版本，專為下一代本土芯片量身定制，幫助客戶在關(guān)稅不確定性和數(shù)據(jù)安全擔(dān)憂下降低單一供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3）通過非公開發(fā)行股票進(jìn)行研發(fā)投資于8月中旬獲得上交所批準(zhǔn)。正如我們?cè)?月份強(qiáng)調(diào)的那樣，寒武紀(jì)計(jì)劃在未來三年內(nèi)投資45億元人民幣用于AI芯片和軟件，即每年15億元人民幣（2024年的研發(fā)投入為12億元人民幣），這表明該公司對(duì)研發(fā)和生成式AI的堅(jiān)定投入。

　　8月中旬，中國信息通信研究院宣布包括寒武紀(jì)在內(nèi)的8家公司通過了DeepSeek兼容測試，這再次印證了我們對(duì)寒武紀(jì)強(qiáng)大研發(fā)能力的積極看法。

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