歐洲央行利率決議今晚來(lái)襲：料降息25個(gè)基點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)與通脹預(yù)測(cè)成關(guān)注焦點(diǎn)

快訊 2024年12月12日 17:00 21 admin

　　歐洲央行將于北京時(shí)間12月12日21：15公布利率決議。在通脹接近2%的目標(biāo)水平的情況下，歐洲央行預(yù)計(jì)將實(shí)施年內(nèi)的第四次降息，以緩解利率對(duì)該地區(qū)陷入困境的經(jīng)濟(jì)的限制性。

　　接受調(diào)查的分析師多數(shù)預(yù)計(jì)，歐洲央行周四將再次降息25個(gè)基點(diǎn)，這意味著存款機(jī)制利率將降至3%。不過(guò)，摩根大通分析師認(rèn)為歐洲央行周四將降息50個(gè)基點(diǎn)，原因是近期數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹走軟。

　　歐洲央行官員們當(dāng)然對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景感到擔(dān)憂，一些人擔(dān)心經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷可能會(huì)導(dǎo)致通脹降至目標(biāo)以下。他們還在努力應(yīng)對(duì)德國(guó)和法國(guó)政局的動(dòng)蕩，并試圖評(píng)估即將重返白宮的特朗普的經(jīng)濟(jì)議程將如何影響歐洲以及美聯(lián)儲(chǔ)。

　　在這種背景下，政策制定者們傾向于逐步降低借貸成本。歐洲央行將在周四公布利率決議的同時(shí)公布新的季度預(yù)測(cè)，這些預(yù)測(cè)可能表明，2025年歐元區(qū)通脹和經(jīng)濟(jì)都將走弱。

　　利率

　　當(dāng)歐洲央行將第三次降息時(shí)間提前到10月時(shí)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看起來(lái)非常糟糕，以至于官員們爭(zhēng)論是否必須隨后降息50個(gè)基點(diǎn)以避免落后于曲線。隨著歐元區(qū)第三季度GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期，這一爭(zhēng)論有了結(jié)果，僅有少數(shù)政策制定者呼吁在12月大幅降息。

　　投資者幾乎已經(jīng)停止對(duì)歐洲央行降息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，盡管他們認(rèn)為歐洲央行有可能在下次會(huì)議上采取這一舉措。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，歐洲央行將連續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)，直至存款機(jī)制利率降至2%。

　　即便是持鷹派立場(chǎng)的歐洲央行政策制定者也同意，本周四的降息不會(huì)是最后一次。歐洲央行可能會(huì)調(diào)整其政策聲明中的措辭，尤其是目前表示將“在必要時(shí)保持政策利率足夠嚴(yán)格”的部分。不過(guò)，歐洲央行希望保持靈活性，不太可能偏離其“逐次會(huì)議”做出決定的方式。

歐洲央行利率決議今晚來(lái)襲：料降息25個(gè)基點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)與通脹預(yù)測(cè)成關(guān)注焦點(diǎn)

　　政策制定者也開始展望未來(lái)，就利率是否必須降至中性水平以下表明立場(chǎng)。包括法國(guó)央行行長(zhǎng)Francois Villeroy de Galhau、意大利央行行長(zhǎng)Fabio Panetta在內(nèi)的歐洲央行管委會(huì)成員表示，應(yīng)該考慮這一點(diǎn)。而歐洲央行執(zhí)委會(huì)成員Isabel Schnabel則警告不要走得太遠(yuǎn)，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)正更多地受到貨幣政策無(wú)力應(yīng)對(duì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題拖累的情況下，走得太遠(yuǎn)可能會(huì)浪費(fèi)寶貴的政策空間。

　　經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)

　　歐洲央行長(zhǎng)期以來(lái)一直寄希望于工資上漲和家庭支出增加來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。今年9月，歐洲央行預(yù)計(jì)2025年、2026年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將分別為1.3%和1.5%，高于今年的0.8%。

　　然而，最近的PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)的萎靡正蔓延至服務(wù)業(yè)。這導(dǎo)致歐洲央行在9月做出的預(yù)測(cè)看起來(lái)過(guò)于樂(lè)觀。大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行對(duì)2025年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)將被下調(diào)。

歐洲央行利率決議今晚來(lái)襲：料降息25個(gè)基點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)與通脹預(yù)測(cè)成關(guān)注焦點(diǎn)

　　至于通脹，分析師預(yù)計(jì)，歐洲央行將下調(diào)對(duì)2024年和2025年的通脹預(yù)測(cè)，而2026年的通脹率可能會(huì)保持在2%的平均水平。數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月，歐元區(qū)通脹小幅升至2.3%，但總體上被認(rèn)為得到了控制。

　　這輪預(yù)測(cè)的一個(gè)明顯缺點(diǎn)是其沒有包含的內(nèi)容，例如，與美國(guó)的潛在貿(mào)易沖突、以及德國(guó)和法國(guó)的財(cái)政影響。不過(guò)，這可以通過(guò)探索其他情景來(lái)解決，就像歐洲央行過(guò)去有時(shí)做的那樣。

　　法國(guó)政局動(dòng)蕩

　　法國(guó)議會(huì)未能就預(yù)算案達(dá)成一致給法國(guó)債券市場(chǎng)帶來(lái)了新的動(dòng)蕩，收益率一直升至與希臘債券相當(dāng)?shù)乃?。這引發(fā)了人們的猜測(cè)，即歐洲央行可能會(huì)動(dòng)用它在2022年創(chuàng)建的緊急債券購(gòu)買工具。

　　在被問(wèn)及使用這一緊急工具的前景時(shí)，德國(guó)央行行長(zhǎng)Joachim Nagel表示，該工具的目的不是遏制反映政治發(fā)展的動(dòng)向。如果這個(gè)話題的歐洲央行公布利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上出現(xiàn)，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德可能會(huì)提出類似的觀點(diǎn)。

標(biāo)簽：歐洲央行晚來(lái) 降息