機(jī)構(gòu)評(píng)非農(nóng)：任何可能的降息推遲至今年第四季度

快訊 2025年07月04日 00:30 19 admin

專(zhuān)題：美國(guó)6月份非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期

　　美國(guó) 6 月就業(yè)增長(zhǎng)超預(yù)期，同時(shí)失業(yè)率下降，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)定。

　　美國(guó)勞工部周四公布，6 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加 14.7 萬(wàn)人，5 月為增加 14.4 萬(wàn)人。路透社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)，上月新增就業(yè)人數(shù)為 11 萬(wàn)人。

　　6 月失業(yè)率從上月的 4.2% 降至 4.1%。

　　周三，ADP 全國(guó)就業(yè)報(bào)告顯示，6 月私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)意外下降，為兩年多來(lái)首次減少。

　　市場(chǎng)反應(yīng)

　　股市：標(biāo)普 500 迷你期貨上漲 0.18%

　　債券：美國(guó)基準(zhǔn) 10 年期國(guó)債收益率上升 6.7 個(gè)基點(diǎn)，至 4.359%；2 年期國(guó)債收益率攀升 12 個(gè)基點(diǎn)，至 3.902%

　　外匯：美元對(duì)主要貨幣對(duì)走高

　　評(píng)論：

　　彼得?卡迪洛（Peter Cardillo），紐約斯巴達(dá)資本證券公司首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家：

　　“失業(yè)率的下降也是一個(gè)意外。好消息是，時(shí)薪肯定沒(méi)有失控。環(huán)比增長(zhǎng) 0.2%，較為溫和；同比增速也低于預(yù)期，更為平緩。”

　　“勞動(dòng)參與率同樣有所下降，但我認(rèn)為不必對(duì)此過(guò)度解讀?！?/p>

　　“這份報(bào)告只是表明，盡管存在關(guān)祱不確定性，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍在創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)?！?/p>

　　“顯然，政府已召回部分此前被解雇的員工。若剔除政府崗位，就業(yè)增長(zhǎng)將顯得乏力?！?/p>

　　“這讓我們回到 9 月降息的預(yù)期。另一方面，若關(guān)祱導(dǎo)致通脹上升，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)進(jìn)一步推遲，等到 12 月再行動(dòng)。但就目前情況而言，我認(rèn)為 9 月會(huì)降息。不過(guò)，7 月降息肯定可以排除?！?/p>

　　布萊恩?雅各布森（Brian Jacobsen），威斯康星州梅諾莫尼福爾斯市 Annex 財(cái)富管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：

　　“在假期前，非農(nóng)就業(yè)人數(shù) headline 數(shù)據(jù)超預(yù)期且薪資增長(zhǎng)為正但溫和，這是件好事。但失意工人數(shù)量大幅增加令人失望。此前職位空缺數(shù)大幅上升，因此雇主與潛在雇員之間存在脫節(jié)，這一問(wèn)題亟待解決。那些失業(yè)時(shí)間最長(zhǎng)的人，也最難找到工作。隨著擴(kuò)散指數(shù)低于 50，就業(yè)增長(zhǎng)不幸正逐漸收窄?！?/p>

　　戴維?勞特（David Laut），加利福尼亞州格蘭尼特灣市 Abound 金融公司首席投資官：

　　“周四的就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，這表明過(guò)去幾個(gè)月我們所看到的經(jīng)濟(jì)韌性依然存在。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)采取觀望態(tài)度，將任何可能的降息推遲至今年第四季度?！?/p>