就業(yè)增長放緩使美聯(lián)儲(chǔ)降息成定局，白宮批評鮑威爾行動(dòng)遲緩

快訊 2025年09月06日 03:00 11 admin

專題：美國8月非農(nóng)僅增2.2萬人，大幅低于預(yù)期

　　周五發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，這可能使美聯(lián)儲(chǔ)在本月晚些時(shí)候召開的下一次政策會(huì)議上確定實(shí)施降息。與此同時(shí)，特朗普政府再次加大對美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆?鮑威爾（Jerome Powell）的批評力度，指責(zé)其未能盡早采取行動(dòng)。

　　勞工部長洛里?查韋斯 - 德勒默（Lori Chavez-DeRemer）在接受雅虎財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：“杰羅姆?鮑威爾應(yīng)當(dāng)履行職責(zé)，現(xiàn)在就下調(diào)利率?！?/p>

　　“他還在等什么？”

　　特朗普總統(tǒng)在另一條 “真相社交”（Truth Social）帖子中補(bǔ)充稱：“‘行動(dòng)遲緩’的杰羅姆?鮑威爾早就該降息了?！?/p>

　　周五發(fā)布的這份就業(yè)報(bào)告，是美聯(lián)儲(chǔ) 9 月 16 日至 17 日召開會(huì)議前最后一份重要的就業(yè)市場數(shù)據(jù)報(bào)告。

　　在周五就業(yè)報(bào)告發(fā)布前，鮑威爾于 8 月底在懷俄明州杰克遜霍爾發(fā)表講話時(shí)，為月底降息打開了大門。他指出，風(fēng)險(xiǎn)平衡似乎正在發(fā)生變化，“可能有必要調(diào)整我們的政策立場”。

　　周五新發(fā)布的就業(yè)報(bào)告印證了這一觀點(diǎn)。美國 8 月新增就業(yè)崗位 2.2 萬個(gè)，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的 7.5 萬個(gè)；失業(yè)率從 4.2% 升至 4.3%。

　　6 月的就業(yè)增長數(shù)據(jù)被修正為負(fù)值，減少 1.3 萬個(gè)崗位；7 月就業(yè)增長則低于過去一年的趨勢水平，這意味著就業(yè)增長已連續(xù)三個(gè)月放緩。

　　多位關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)的分析師表示，這些數(shù)據(jù)確定了本月將實(shí)施降息。投資者也持相同觀點(diǎn)，他們認(rèn)為本月會(huì)議降息的概率已升至 99%。

　　瑞銀全球財(cái)富管理（UBS Global Wealth Management）應(yīng)稅固定收益策略主管萊斯利?法爾科尼奧（Leslie Falconio）向雅虎財(cái)經(jīng)表示：“降息已不存在疑問，這次肯定會(huì)降?！?/p>

　　她指出，問題在于這是一次 “鴿派降息還是鷹派降息”，以及鮑威爾會(huì)如何談?wù)撐磥韼讉€(gè)月的政策走向。

　　安永（EY）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷格?達(dá)科（Greg Daco）表示，他仍堅(jiān)持本月將小幅降息的觀點(diǎn)，但真正的問題在于 “降息之后會(huì)怎樣”—— 包括 2025 年剩余的兩次會(huì)議以及 2026 年的政策走向。

　　數(shù)月來，白宮一直在向鮑威爾及美聯(lián)儲(chǔ)施壓，要求其放寬貨幣政策。

　　查韋斯 - 德勒默周五補(bǔ)充道：“雖然我不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但我可以告訴你：如果他不降息，美國民眾將繼續(xù)承受痛苦?！?/p>

　　“企業(yè)正向經(jīng)濟(jì)、員工和自身業(yè)務(wù)投入數(shù)萬億美元…… 我們需要這種助力，因?yàn)槊绹髽I(yè)目前無法以更低的成本融資來投入員工培訓(xùn)與發(fā)展?！?/p>

　　在談到鮑威爾時(shí)，她表示：“我實(shí)在無法理解他為何還在等待。他清楚數(shù)據(jù)情況，也知道此事的重要性。如果這是出于政治考量，那簡直荒謬至極。他應(yīng)當(dāng)立即采取行動(dòng)，下調(diào)利率?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯?沃勒（Chris Waller）主張?jiān)?9 月政策會(huì)議上降息 25 個(gè)基點(diǎn)。他表示，自 7 月他首次呼吁降息以來，就業(yè)市場面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

　　在周五就業(yè)報(bào)告發(fā)布前的 8 月 28 日，沃勒曾表示，他希望 9 月政策會(huì)議降息能阻止就業(yè)市場惡化，且美聯(lián)儲(chǔ)目前考慮降息 25 個(gè)基點(diǎn)的舉措，并不算滯后。

　　資本經(jīng)濟(jì)學(xué)（Capital Economics）經(jīng)濟(jì)學(xué)家布拉德利?桑德斯（Bradley Saunders）表示，即便就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，他也預(yù)計(jì)本月不會(huì)出現(xiàn)更大幅度的 50 個(gè)基點(diǎn)降息。

　　桑德斯稱：“盡管 8 月非農(nóng)就業(yè)僅新增 2.2 萬個(gè)，這印證了本月聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）會(huì)議降息已成定局，但失業(yè)率僅小幅升至 4.3%，這將抑制要求降息 50 個(gè)基點(diǎn)的呼聲?！?/p>

　　目前，8 月 2.2 萬個(gè)的就業(yè)新增量已低于部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的 “盈虧平衡率”—— 即在移民水平下降、所需創(chuàng)造的就業(yè)崗位隨之減少的情況下，維持人口增長所需的就業(yè)增長水平。

　　圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席阿爾貝托?穆薩萊姆（Alberto Musalem）本周早些時(shí)候表示，他認(rèn)為當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)每月只需創(chuàng)造 3 萬至 8 萬個(gè)就業(yè)崗位，就能滿足人口增長需求；而前些年，這一預(yù)估數(shù)字還在 10 萬個(gè)以上。