洪灝：政策的拐點-牛市還能跑多遠？A股牛市是由存款搬家流入股市以及債券收益率下降引發(fā)根本站不住腳、經(jīng)不起推敲
快訊
2025年09月02日 12:00 4
admin
格隆匯9月2日｜知名經(jīng)濟學(xué)家洪灝最新發(fā)文指出，市場共識認為牛市是由存款搬家流入股市以及債券收益率下降所引發(fā)的觀點，根本站不住腳、經(jīng)不起推敲。我的數(shù)據(jù)分析以及積累的市場經(jīng)驗，均無法為這種共識的觀點提供支撐。實際上，中國針對通縮威脅態(tài)度的轉(zhuǎn)變，是當(dāng)前牛市中一個常被誤解且鮮少被深入探討的成因。若再通脹取得成功，哪怕僅維持較短時期，高估值成長股的價格亦將隨之攀升，這與再通脹交易的特性相契合。如是，中國市場的漲幅極有可能超出大眾預(yù)期。
此外，市場對于政策轉(zhuǎn)向的理解尚不夠全面深入，關(guān)于此次市場上漲的諸多誤導(dǎo)性觀點也在廣泛傳播。這樣的市場環(huán)境為市場進一步大幅上揚創(chuàng)造了有利條件。簡而言之，政策轉(zhuǎn)向所產(chǎn)生的影響遠未被市場充分消化吸收。因此，在本次牛市行情中，我們將不會受零星技術(shù)性波動的干擾，而是堅定持有成長股倉位，以期獲取未來更為廣闊的上漲空間。
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